美线集装箱运价景气攀升，中创物流业绩弹性有望释放

全球航运市场正迎来新一轮运价上行周期。进入2026年下半年，随着传统集装箱海运旺季的临近，多家国际班轮巨头接连宣布针对北美航线的综合费率上调计划，部分航线的单箱涨幅已攀升至3000美元/FEU的高位。在此背景下，以跨境集装箱物流为核心主业的综合性物流服务商——中创物流，其盈利改善预期正受到市场密切关注。

运价指数强势运行，美线GRI密集落地

从最新运价数据来看，上海出口集装箱运价指数（SCFI）综合指数在今年7月首周报收3326.87点，环比上涨2.69%，不仅实现连续十周上行，更刷新了四年来的最高纪录。尽管月中指数有所回调，但7月24日最新发布的SCFI综合指数依然稳定在3062.95点，远超2025年同期的1592.59点，同比增幅接近一倍。据国际货运行业媒体报道，达飞轮船、中远海运集运、长荣海运等头部船公司已密集发布8月生效的美线GRI通知，涨价幅度不一，其中部分班轮公司的最高涨幅达到了3000美元/FEU，显示出航运企业在旺季前的挺价决心。

跨境物流基本盘稳固，“一体两翼”战略持续深化

中创物流作为一家综合性现代物流企业，其业务版图以跨境集装箱物流为主体，围绕国际集装箱海运环节，为进出口贸易商及生产制造企业提供货运代理、船舶代理、场站仓储、沿海运输等一站式服务网络，业务覆盖欧美、日韩、东南亚、中东及中亚等全球主要贸易区域。数据显示，2025年公司跨境集装箱物流业务收入占总营收的比重约为87%，构成了公司稳健经营的压舱石。

在巩固主业的同时，公司积极拓展工程物流与资源转运物流两大新赛道，作为传统业务的延伸与突破方向，并以此作为未来规模扩张与盈利增长的重要驱动力。凭借出色的综合实力，公司在2025年相继荣膺“中国物流企业50强”、“山东民营企业100强”以及“货代物流百强”等多项行业殊荣，品牌影响力和市场认可度持续提升。

美线运价弹性释放，利润增厚逻辑清晰

从产业链传导角度看，美线运价的大幅上行对于以集装箱海运为核心的中创物流而言，意味着单箱收入的直接提升，进而有望带动公司整体营收规模与盈利能力的双重改善。在当前集运市场供需格局偏紧、运价中枢整体上移的环境下，公司凭借其完善的跨境物流网络布局和稳定的客户资源，有望充分受益于这轮运价景气周期，实现利润的显著增厚。

高分红回馈股东，共享经营成果

在股东回报方面，中创物流始终秉持持续、稳定的分红政策，且分红力度逐年加大。2025年度，公司合计派发现金红利2.25亿元，占同期归母净利润的比例高达86.39%。截至2026年第一季度末，公司账面货币资金约为7.47亿元，占总资产比例约19.11%，充裕的资金储备为高分红提供了坚实保障。自2019年上市以来，公司累计现金分红总额约11.96亿元，平均分红率达71.23%。尤其是2022年以来，公司股利支付率由63.98%逐年攀升至2025年的86.39%，充分体现了管理层以真金白银回馈投资者的诚意与信心。

盈利预测与投资建议

基于对行业景气度及公司经营趋势的判断，分析机构预测中创物流2026年至2028年营业收入分别为92.9亿元、99.0亿元和106.6亿元，对应归母净利润分别为3.5亿元、3.7亿元和4.3亿元。随着“一体两翼”战略的深入推进，公司不仅将在传统跨境物流领域持续深耕，更有望通过新业务板块的放量增长，实现整体运营效率与市场竞争力的系统性提升，从而打开估值上行空间。综合来看，维持对中创物流的“买入”评级。

风险提示：需关注全球宏观经济波动对贸易需求的影响、行业竞争加剧导致的费率下行风险，以及人工等运营成本上升对利润空间的挤压等不确定因素。